2018年煤炭去產(chǎn)能目標(biāo)1.5億噸意味著什么？
根據(jù)3月5日發(fā)布的政府工作報告，中國將在2018年削減煤炭產(chǎn)能1.5億噸。
申萬宏源煤炭行業(yè)分析師孟祥文認(rèn)為，煤炭去產(chǎn)能1.5億噸超出預(yù)期：
此前我們預(yù)期，2018年煤炭去產(chǎn)能大概1億噸左右，因此計劃2018年去產(chǎn)能1.5億噸的目標(biāo)超出預(yù)期。2016-2017年全國煤炭行業(yè)合計去產(chǎn)能5億噸左右，如果2018年繼續(xù)去產(chǎn)能1.5億噸，則實現(xiàn)三年去產(chǎn)能約6.5億噸。距離“十三五”期間去產(chǎn)能8億噸的目標(biāo)任務(wù)量還有1.5億噸。
影響分析：
如果實現(xiàn)2018年去產(chǎn)能1.5億噸，那么預(yù)計全年動力煤價格較2017年持平。
因為根據(jù)國家發(fā)改委發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2017年6月底，全國已建成、進(jìn)入聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)的煤礦產(chǎn)能3.68億噸/年,而其中內(nèi)蒙古和陜西聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)礦井產(chǎn)能為2.7億噸。根據(jù)礦井投運(yùn)周期估計，內(nèi)蒙古和陜西聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)的產(chǎn)能可以在2018年6月前率先投產(chǎn)。保守預(yù)測，投產(chǎn)產(chǎn)能為2億噸，那么即便去產(chǎn)能下半年完成，那么到2018年三季度末乃至四季度，煤炭供給仍舊偏緊張，煤價四季度走勢依然強(qiáng)勁。
分析認(rèn)為，相較于2016-2017年，2018年去產(chǎn)能阻力將較大。
首先，當(dāng)前煤礦除了江西、湖南、四川等地區(qū)的小煤礦虧損外，其他地區(qū)絕大部分礦井仍處于盈利狀態(tài)，企業(yè)去產(chǎn)能動力不足。而資源枯竭和虧損嚴(yán)重的礦井，因國家政策補(bǔ)貼和噸煤產(chǎn)能指標(biāo)價格較貴等原因，均在2016-2017年基本全部關(guān)停。該類型企業(yè)去產(chǎn)能動力較大的礦井基本沒有了。
因企業(yè)投資新礦積極性不高，因此預(yù)計后期噸煤產(chǎn)能指標(biāo)價格也將在當(dāng)前200元/噸的基礎(chǔ)上逐步下滑。如果該價格下滑，企業(yè)更無動力關(guān)閉在盈利狀態(tài)的礦井。
綜上所述，總體判斷動力煤價格進(jìn)入4月后開始形成下跌趨勢，如果去產(chǎn)能執(zhí)行到位，則預(yù)計四季度煤價開始反彈，2018年動力煤均價，較2017年持平，甚至小幅上漲3元/噸左右。如果執(zhí)行不到位，則煤價在2019年將逐步下跌至合理區(qū)間530元/噸左右。預(yù)計2018年動力煤均價較2017年下跌20元/噸。
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